- Külaliste vaade-
Pu Xin: Hiina fondi Ningbo grupi mustade teadusuuringute ja investeeringute osakonna teadur
Vanatera pakkumise ja nõudluse keskkond on nõrk, loogikat võltsiti alates mai lõpust, pärast toorterase bilansi tasakaalu, vajadus toorterase vähendamise järele vastuolu lahendamiseks, vanatera kui esimene vahend toorterase rõhu reguleerimiseks, Juunist praeguseni on Fubao 255 kaliibriga vanaraua igapäevane tarbimine vähenenud 560 000-lt enam kui 460 000-le, peaaegu 100 000 dollari vähenemine, toorterase surve põhiliselt seeditud, siis, kui nõudlus jätkuvalt nõrgeneb, on ka pakkumist järjekindlalt olnud alla surutud, Andmebaas hõljub jätkuvalt madalal tasemel, See näitab, et tööstuses enam spekulatsioone ei toimu, sealhulgas kiire saidile sisenemine ja sealt väljumine liigse töötlemisvõimsuse tõttu, Ainuüksi töötlemiskasum nõrk, et teenida turvapadi, Vales rütmis astudes on lihtne raha kaotada.
On the supply side, qualitative judgment, the total amount of goods in the second half of the year can not return to the level of the same period last year. The average arrival in the second half of the week is estimated to be around 450,000, and the supply in the second half of the year is-6% -10% year on year. Reason, according to the fubao 255 caliber, the first half of the supply is + 6, the difference in May, last May Shagang high fell down 300, the supply was basically interrupted, and May this year is the best arrival of the month, has been rising in price to repair the supply. In fact, the arrival of the first half of the year in May is basically flat year on year, but the average arrival in the second half of 23 is 490,000, but according to the current price can only guarantee the level of 42-45. I think there will be a year-on-year increase in the supply, unless we can give the steel mills a sustained high profits so as to stimulate the supply with the price.
Lühiajaliselt jäävad tarneprognoosid nädala keskmiseks 42 tasemele, muidugi kauba saabumine järgib terasetehaste hinnakujunduse rütmi, on pulsihoos, nagu sel nädalal kuna shagang tõusis ootamatult reedel, toob itta Hiina saidi koondumine, kuid pärast seda vooru shagang tõusis tegelikult järgida enne shagang mitu terasetehast roosiga, enamik terasetehaseid ei järgi, kuuluvad täiendada, siis saidi koguda villa hindu tegelikult ka põhi ei liikunud, et see voor hind ei ole liiga pikk, on siiski ettevaatlikum. Lisaks põhja pool need kaks päeva veidi pilves sügis. Sellele võib olla vaja keskenduda, sest põhjakõrgahju viimasel ajal igapäevane tarbimine natuke jälgi kauba saabumisel korrigeerimist, säilitada alust lisada kui ja siis kauba saabumine mitmeotstarbelisem, vähem, aga nüüd hinnakujundusest osariigi terasetehased ostavad veidi nõrgad, sest enne ei saanud kuidas täita, laoseisu on väga vähe, nüüd ikka juhtpositsioonile, aga alla saidi tegelikult ei hirmuta kui palju kaupu, nüüd hind, lõuna kaup põhi võib kasumlikkust, langes kaotada raha, partii võib kiiresti tehasesse. Kuid kauba kogus, lõppude lõpuks, nii et koguhind ei stimuleeri liiga palju kogust, Põhja terase hinnakujundus peamiselt viitetooriku ja ketta hind, tooriku hind langes ketas hiljuti nõrgemaks, põhja jätkus Yin langus, mis levib kaubanduse kasumit, ja kuna kauba saabumine väheneb vastupidises jõuülekandes terasevabrikutes koguse lisamiseks.
Demand side, the long process of two points: one is their own order has not changed, mainly is the plate order if there is no problem, there is no need to further take the initiative to reduce daily consumption. The second is the arrival of goods, which may lead to passive daily consumption because of less goods. By now on, this may be happening.
Lühikese protsessi käigus on lõpetatud kaks tootmise vähendamise vooru, Edela-Hiinas on vähendatud üks voor, vähendatud on Lõuna-Hiina + Fujian ja siis näeme peamiselt Ida-Hiinat. Peamine probleem Ida-Hiinas on see, et kuigi viljaorg kaotab raha, võib toorik siiski kuivaks jääda, kuid kindlasti mõjutab see elektriahju tulek pärast Shagangi tõusu. Elektriahju materjali Shagangi hinnal on umbes 20 eelist kui elektriahjul. Pärast tähelepanu mõjutab kaupade saabumist ja seejärel käivitab terase koormustoimingu.
Elektriahju eeliseks on aga tugev iseregulatsioonivõime. Pärast seda Lõuna-Hiina elektriahju hooldusringi muutub Lõuna-Hiinas niidipunktide likviidsus paremaks, paranenud on ka terasetehaste kasumid ja Guangdongis avatakse peagi elektriahi. Nii et elektriahju igapäevane tarbimine mängib jätkuvalt alla, arvan, et see on keerulisem. Sel moel pärast seda, kui igapäevane tarbimine on sellesse olekusse viidud, see tõenäoliselt stabiliseerub või on langus oluliselt aeglustunud.
Kokkuvõtteks võib öelda, et praegune pakkumine on habras, hind alla lihtne mängida pakkumise vähendamiseks, sest keskmine link vanaraua baasi varude on kuiv, nii langes rohkem lihtne saada lõpmatu langus, jäägid 2400-2450 selle positsiooni toetamine, nõudluse päev positsioonile positsiooni pikkus protsessi olekus materjali edasist halvenemist, allapoole ruumi ei ole palju, muutuja on tagasi ei tule, sest saabumise vähem vastupidises ülekandes terasetehased vähendada igapäevast tarbimist. Lühiajalises perspektiivis ei kasutata vanametalli nõudlust ja pakkumist liiga palju tagasi. Praegune turg on suhteliselt igav.
Shi Lei: Head of longzhong plastic industry chain
Tere õhtust kõigile. Olen Shi Lei ja mul on väga vedanud, et jõudsin taas Feisi Super Round laua juurde. Täna õhtul tahaksin kasutada võimalust ja jagada teiega hiljutisi muutusi PVC turul ja mõningaid isiklikke seisukohti.
In the past half a year, we can see the second quarter domestic PVC quarterly average rose 127 yuan / ton in 5782 yuan / ton, from the data, 2 quarter PVC production 1 quarter down 2.87% in 5.75 million tons, capacity utilization quarter 2 quarter down 2.63% in 77.32%, domestic imports 1,2 quarter expected flat, total supply slightly down 2.87 points.
Nõudluse osas prognoositakse ekspordiandmete vaatenurgast, et II kvartali eksport kasvas I kvartaliga võrreldes enam kui 2,57% enam kui 640 000 tonni võrra ning sisemaine teoreetiline tarbimine kasvas II kvartalis 9,2 võrra. % esimesest kvartalist 5,28 miljoni tonni võrra, kuigi kevadfestivali puhkuse mõju I kvartalis.
Nõudluse ja pakkumise seisukohalt aga II kvartali pakkumine I kvartaliga võrreldes vähenes, samas kui kogunõudlus esimese kvartaliga võrreldes veidi kasvas. Siseturu nõudlus ja pakkumine toimisid teises kvartalis paremini, mis tõi kaasa hinnafookuse tõusu.
Kodumaiste varude muutuste vaatenurgast säilitas turu sotsiaalne laovaru aga II kvartali lõpus ja I kvartalis kasvutrendi. Tasakaalustades varude kasvu mõju, oli tegelik tarbimine II kvartalis ja I kvartalis ca 1,19% ning tarbimisnäitajad kasvasid aeglaselt. Teise kvartali kasv oli ülaltoodud näitajatest veidi väiksem.
Teise poolaasta alguses uue tootmisvõimsuse realiseerumisel järjest realiseerides aasta lõpuks kasvab kodumaine PVC tootmisvõimsus 28,16 miljoni tonnini ning PVC tarnevõimsust täiustatakse veelgi. 2024. aastal eeldatakse, et kodumaine PVC toodang ulatub 23,83 miljoni tonnini. Protsessi vaatenurgast on uueks tootmisvõimsuseks hilisemal perioodil peamiselt etüleeni meetod ning etüleeni tootmisvõimsuse osakaalu oodatakse veelgi suurendama.
Aasta teisel poolel on PVC tööstuse oluliseks etapiks sügisene hooldus, millel on teatud etapiline mõju toodangule ja laovarudele, kuid hoolduse ajast ja ulatusest ei ole eeldatava hoolduse ületamise võimalus. suur ning PVC hoolduskahju aasta teisel poolel võib olla sarnane eelmiste aastate omaga ning olulist kasvu ega kahanemist ei toimu. Teise poolaasta toodang peaks olema 12,16 miljonit tonni, mis on 4,27% rohkem kui esimesel poolaastal. PVC Aastane toodang on pidevalt kasvanud. Eeldatakse, et kodumaine PVC toodang ulatub 2024. aastal 23,83 miljoni tonnini, mis on 4,39% rohkem kui eelmisel aastal.
Arvestades globaalsete arengumaade suure nõudluse ehitusmaterjalide ja põhitorustike ning kodumaise PVC ekspordi hinnaeelise toel, jääb PVC aastane eksport esialgselt hinnanguliselt jätkuvalt ligikaudu 2,4338 miljoni tonni juurde, aastaga. aastaga võrreldes 7,07%. Maailmamajandus on astunud uude tsüklisse. USA intressimäärade tõstmisest tingitud majanduslanguse hilises staadiumis on Hiina majandusareng endiselt suhteliselt vastupidav, Hiina otsib läbimurret eluasemeturu konkurentsis, sõnastada ja rakendada mitmeid poliitikaid, mis soodustavad soodustada kinnisvaraturu stabiilset arengut 2024. aastal, Põhja saavutamine ja arengukiiruse pöördumine tõi kaasa muutused ka tööstuse nõudluses PVC-ga seotud toodete järele, Esialgsete hinnangute kohaselt on PVC kodumaine tarbimine 2024. aasta teisel poolel 11 039 100 tonni , Kasv 9,21% võrreldes aasta esimese poolega (kevadfestivali esimene pool mõjutas nõudluse nõrgenemist 2-3 nädalat), Kasv 0,62% võrreldes eelmise aasta sama perioodiga, Aastane kodumaine PVC tarbimine ulatus 21,1468 miljoni tonnini, Aasta- aastaga võrreldes 1,70%.
Kokkuvõttes 2024. aasta teisel poolel seisab kodumaisel PVC-turul ees uute tootmisvõimsuste kiire käivitamine, surve tootmismahtude kasvu hoidmiseks, Võrreldes eelmise aasta varasemaga võrreldes kõrge tööstuse laovarude ja muu pakkumise poolega surve; Kodumaise kinnisvaraturu edasine detsentraliseerimine, Uus energiatööstus on säilitanud oma kasvu, Kasulik sisenõudluse stabiilseks kasvuks, Kuid suurenenud ülemaailmse kaubanduse hõõrdumise tõttu, suurenevad tõkked, PVC tooraine ja toodete ekspordisurve, pakkumise ja nõudluse vaheline vastuolu on traditsioonilisel suvel silmapaistev ja talvine välishooaeg on eeldatavasti silmapaistev; PVC ülesvoolu kaltsiumkarbiidi ja etüleeni tooraine teisel poolel hind tugevneb, PVC turu põhjatugi on eeldatavasti hea; Turu pakkumise kasv püsis teisel poolel nõudlusest veidi kõrgem, Kuigi sisenõudlus on säilitanud aeglase kasvu, on tööstusharu varud liiga suured, et langeda, Üldiselt on endiselt kuhjumistrend, Kodumaise PVC hetketuru turuhind aasta teisel poolel on oodata kõikumist vahemikus 5500-6100 jüaani/tonn, Volatiilsuse vahemik on võrreldes aasta esimese poolega vähenenud, kuid poole aasta hinna keskmine raskuskese võrreldes esimese poolaastaga aastal veidi tõusnud.
Lähiajal ootas turg, et kodumaine hooldusskaala saavutas aastal uue kõrgeima taseme, mis on eeldatavasti suurem kui aprillist maini, ning turu pakkumissurve on nõrgenenud; Juulis on Aasias aeglane nõudlus, üle 20%. Enne India 11 rakendamist ei parane eksport mereveoriski, BIS-i poliitika vältimise ja turunõudluse tõttu. Nõudlus ja pakkumine on nõrgad, Aasia ekspordi kõikumine (Jaapan, kuu ca 10 000 tonni, väike kogus väliskaevandamist ja augustikuine hooldus) põhjustas vinüülkloriidi pakkumise pingeid, turuhind tõusis veidi. , kuid arvestades suurt kulusurvet, etüleeniväliste ettevõtete nõrgenenud nõudlust, eeldatakse, et etüleeni maksumus veidi tõuseb, ei jätku; kulutasuvuse erinevused. Kuid juulis, kuigi pakkumine on hea, kuid nõudlus on väljaspool hooaega, on kõrgete laoseisude all raske hoida, kulude kõikumine, turuhind, et säilitada vahemiku kõikumise tõenäosus ei muutu, Ida-Hiina kaltsiumkarbiid meetod 5 näeb eeldatavasti vahemikku 5600–5800.
Juulis on soovitatav keskenduda järgmistele teemadele: BIS-i kohtumised Indias, piirkondlikud mereveo kõikumised Aasias, muutused kodumaises kapitaalremondi mastaabis ja tulevased muutused vinüülkloriidi tarnimises.
Aitäh!
Ye Yuge: Zhejiang Naxuan Private Equity Fund Management Co., LTD teadur
Ma arvan, et kolmas ja neljas kvartal on endiselt musta karu turg.
From the point of view of the balance sheet, it is difficult to continue to supply the supply iron, and in the case of electric furnace loss, the thread production growth is limited. On the demand side, although the real estate bottom has not yet been seen, the steel table has had to test the bottom of 230 in recent weeks. Now good expectations are mainly in infrastructure and follow-up policies. The fundamentals of thread recently began to ease, especially in south China, the lower price of 100 yuan. And the spreads in the other regions are shrinking. In the short term, we can pay attention to the demand repair after the plum blossom. But behind is the high temperature, including the south China electric furnace has profits and to open, Friday asked down the electric furnace factory point to point loss of about 50, large electric furnace factory (quantum electric furnace) slightly loss or flat. Including the specification of south China price is more, the base price is only 18,20-22 price 80. There is also the tax compensation after the standard, so the output of the electric furnace should increase. How long the good news in the south lasts is also a question.
Hiljutine ketas andis riigi parimast põhjalõngast kõrgema hinna, minu arvates on see ebamõistlik. Lõimede loend on madalaima taseme teine pool neutraalseks. Kuid vaadake selle aasta aprilli madalseisu, kui materjali enda põhinäitajad on endiselt kehvemad, sealhulgas praegune terase kasum ja sularaud, ei lasknud toorainel selle osakaalu vahet teha. Ma ei näe veel, et saaksin sellest madalast läbi murda. Kogu niit on endiselt põrutusvahemikus, kuid selle esmaklassiline struktuur, ketta hind on kõrgem kui põhjaosa, sobib lühikeseks mänguks.
Kuumspiraali pakkumine ja nõudlus näitas esimesel poolaastal nii nõudlust kui pakkumist. Nõudluse helge koht on endiselt tugev terase eksport. Kuigi eksport on viimasel ajal kodu- ja välismaal nõrgenenud, on ekspordinõudlus minu arvates siiski suhteliselt tugev. Esiteks on see Hiina ja USA intressimäärade vahe seisukohalt 10 aasta uus tipp. Nii et seni, kuni Föderaalreserv intressimäärasid ei langeta, soodustab Hiina vahetuskurss ekspordikasumite avanemist ja suurendab arvete järelevalve karmistamisel ekspordikasumit koos maksudega. Teiseks objektiivne olemasolu ülemere nõudlus, ülemere kulud on kõrgemad, mis sunnib seda maha suruda oma raua, impordihinnad madalad terasest. Kui Hiina teraseeksport katkeb, teistes kodumaistes ei saa õigeaegselt lisada tõstab terase üldist hinda. See suurendab ka ekspordi kasumit koos maksudega. See vähendab ka ekspordi järsu languse võimalust. Võtke näiteks andmed, SMM-i väljumisandmed juulis olid 12,62 miljonit tonni, mis on 4,65 miljonit tonni rohkem kui aasta varem, mis on viimaste aastate kõrgeim eksporditase. Jaanuarist maini statistikabüroo + juuni SMM andmed, kumulatiivne eksport 54,49 miljonit tonni, mis on endiselt terase nõudluse prioriteet aasta teisel poolel.
Erinevate tegurite (nt järelevalve) tõttu võib eksport siiski kajastuda tooriku, mitte puidu kujul. Välishooaja saabumisel peale kantud ekspordi allapoole korrigeerimise bilansi andmetel võivad hot coil-varud aasta teisel poolel püsida suhteliselt kõrgel ning likviidsus pärast langust järk-järgult väheneda. Seega ei saa 10 teo kõrgus ületada 05, kuid arvestades ekspordimustrit pole muutunud, on ka langev niit pessimistlikum. Üldine intervall on vahemikus 100 kuni 200.
Selles raudvees on likviidsuse vaatenurgast terasetehastel nõudlus endiselt olemas, alla 90 dollari jääva rauamaagi pakkumine võib põhimõtteliselt ühildada toorterase nõudluse vähenemisega, nii et kuigi rauamaak on palju nõrgem kui eelmistel aastatel, kuid teisel poolaastal alus- ja positiivse struktuuriga või saab kasutada mitmekordse tühjade materjalide kombinatsioonina. Koos materjali esmaklassilise struktuuriga saate pöörata tähelepanu ketta pinna kasumi tihendamisele.
Wei Ying: Tööstuslike futuuride investeerimisnõustamise osakonna mustmetallide analüütik
söestunud kivisüsi:
Kodumaine kivisüsi:
Selle aasta poliitikal on suur mõju Shanxi provintsi söekaevanduse tootmisele. Vastavalt poliitikaajale on Shanxi provintsis kaevanduste ohutuse tootmise tugitööde kolmanda etapi, samuti spetsiaalsete parandustegevuste kolmanda etapi (järelevalve ja kontrollimine ning enesekontroll) "tagasivaate" ja aktsepteerimise link. Shanxi provintsi söekaevanduste kolm super- ja varjatud tööpinda on kõik valmis. Nüüd rakendab Shanxi provints tsentraliseeritud tööohutusjuurdluse poliitilise tegevuskava teist etappi (lõpeb augustis).
Pärast mitmeid parandustöid on söekaevandustega seotud õnnetused Shanxi provintsis 2023. aasta teise poolega võrreldes oluliselt vähenenud. Ja Shanxi majandus sõltub suuresti söetööstusest. Tootmise taastamine on kodumaiste söekaevanduste põhisuund teisel poolaastal.
Selle nädala seisuga oli Steel Unioni 523 näidiskaevanduse töömäär 90,03%, mis on mai algusega võrreldes 4,78 protsendipunkti rohkem ja aasta võrdlus vähenes 8,52%ni; Steel Unioni 110 söepesujaama töömäär oli 69,83%, tõustes 2 nädalat järjest ning aasta võrdlus vähenes 4,5 protsendipunktini.
Teise poolaasta kõige kriitilisem osa on tootmise taastamise tempo, kas tagada tootmiseesmärk 1,3 miljardit tonni (mullu oli 1,378 miljardit tonni ja Statistikaamet 1,357 miljardit tonni). Hiljuti on Shanxi piirkonna söekaevandused suhteliselt kiiresti tootmist taastanud. Kui tahame kaitsta 1,3 miljardit tonni, on kodumaine koksisöe tarne aasta teisel poolel järjestikuse kasvuga märkimisväärne.
Mongoolia kivisüsi: on ilmnenud kõrge tarnerõhk. Mõjutatud kodumaise kivisöe madalast hinnast ja suurest laoseisust sadama järelevalvepiirkonnas, on söe tollivormistusautode arv Mongoolias viimasel ajal oluliselt vähenenud. Sel nädalal avati kolm suuremat sadamat liikluseks 1840 (-29,72%) päevas. Järgmise nädala jooksul on kolm suuremat sadamat suletud (11.-15. juulini). Juuni keskmise päevase tollivormistusmahu järgi ületab tollivormistuse vähenemine 1,2 miljonit tonni. Sadama söevaru on aga suur, tegelik mõju suhteliselt piiratud.
Sel nädalal on fookuses kolmanda kvartali Mongoolia kivisöe pika assotsiatsiooni hind. Kolmandas kvartalis määrati peamise koksisöe hinnaks 82 dollarit, mis on 14 dollarit madalam kui teises kvartalis. Teraseliidu arvutuse kohaselt on kaevandi hind ümber sadamahinnaks, Mongoolia 5 toorsöe maksustamiskulu on umbes 1050–1100 jüaani tonni kohta ja ümberarvestatud laokviitungi maksumus on umbes 1300 jüaani tonni kohta. Praegu on Mongoolia 5 toorsöe sadama noteeritud hind 1320 jüaani/tonn ja ümberarvestatud laokviitungi hind 1640 jüaani/tonn.
Another important variable in the second half of the year is the change in the customs clearance volume of Ceke ports after the completion of the China-Mongolia cross-border railway. The railway, which connects Sibbulun port and China's Zeek port, was completed on May 29,2024, and the overall project will be completed in the third quarter. On the fourth quarter or next year's Mongolian coal customs clearance impact is greater. In theory, after the completion of the railway, the annual customs clearance volume of Ceke port can increase to 30-35 million tons (19.131,900 tons in 2023).
Australian coal: In the first five months of this year, the import increased by 1.83 million tons, but the import price is inverted. The absolute scale of Australian coal import is still small, and the total import volume is only 2.63 million tons. Last week, a gas explosion at Anglo America's Grosvenor (Grosvena) coal mine mainly affected seaborne coal prices and had a limited impact on domestic coal prices and actual coking coal supply.
Koksisöe varud: koguvarud on väikesed, varude struktuuri on täheldatud võrreldes eelmise aasta sama perioodiga, ülesvoolu kaevanduse varud on suured ja allavoolu varud on väikesed. Sel nädalal kasvas koksisöe koguvaru 263 000 tonni võrra, millest (1) ülesvoolu söekaevanduse toorsöe varud 349,45 (+ 8,22), puhastatud kivisöe varud 2,8357 miljonit tonni (-3,61); (2) allavoolu koksitehase ostuhuvi taastus, sõltumatu koksiettevõtte varud 9,283 miljonit tonni (+ 16), teraskoksisöe varud 7,44 miljonit tonni (-5,1) ja sadama varud 839,9 (-3,9).
Koks:
Coking capacity overcapacity pattern is clear. According to steel Union statistics, as of early June, eliminate coking capacity of 5.2 million tons this year, adding 13.46 million tons, a net increase of 8.26 million tons (under the deployment of steel-coking integration strategy, new steel mills self-coking capacity); it is expected to eliminate coke production capacity of 14.12 million tons in 2024,34.71 million tons, a net increase of 20.59 million tons.
Sel aastal alustati energiasäästu ja süsinikdioksiidi vähendamise varustusega. Enne poliitika kehtestamist on provintsid kehtestanud poliitika, et jätkata koksitööstuse edendamist, et viia läbi ülimadala emissiooniga ümberkujundamist. Steel Unioni andmetel on pärast viimaste aastate mahajäänud tootmisvõimsuse kaotamist Shandong, Hebei ja Henan lõpetanud mahajäänud tootmisvõimsuse likvideerimise ning Shanxi ja Sise-Mongoolia elimineeritav tootmisvõimsus on vaid 4,2% ja vastavalt 6%, vähese mõjuga. Järgnev surve tootmisvõimsuse kaotamiseks on koondunud enamasti Heilongjiangi, Shaanxi, Xinjiangi, Yunnani ja teistesse piirkondadesse.
Seetõttu sõltub koksi pakkumine allavoolu kõrgahju nõudlusest ja stabiilset kasumit on pikka aega raske teenida.
Pärast esimest koksi hinnatõusu on koksiettevõtete kasumid paranenud (terasliit, riiklik 38, Shanxi 46, Shandong 102, Sise-Mongoolia 2-7, Hebei 98), koksi tootmise entusiasm tõusis. Sel nädalal koksi iganädalane koksi päevane toodang 1151200000 tonni, kuni 0,9800000 tonni, täielik valim sõltumatu koksi ettevõtete koksi tootmisvõimsuse rakendusaste tõusis 74,03% (73,78% eelmisel aastal samal perioodil), päevane toodang 681 700 tonni (eelmise aasta sama periood); Terase koksitööstuse ettevõtete tootmisvõimsuse rakendusaste oli väike kõikumine, sel nädalal oli 87,03% (eelmise aasta samal perioodil 86,53%), päevane toodang 469 500 tonni (467 300 tonni).
Koksi varud on suhteliselt väikesed. Sel nädalal oli Steel Unioni kogu proovi koksivaru 8 217 900 tonni, mis on 37 200 tonni vähem kui eelmisel nädalal, 756 500 tonni vähem kui eelmise aasta samal perioodil, mis on madalaim näitaja alates 2018. aasta sama perioodist ja ainult 131 300 tonni kõrgem kui eelmisel nädalal. madalaim alates 2018. aastast. Struktuuri järgi (1) iseseisva koksitehase koksivaru on 606 900 tonni, mis on 21 100 tonni vähem kui eelmisel nädalal, 274 800 tonni vähem kui eelmisel aastal samal ajal; (2) terasetehase koksi varud on 5 528 300 tonni, mis on 45 600 tonni vähem kui eelmisel nädalal, 389 400 tonni vähem kui eelmisel aastal samal perioodil; (3) sadama koksi varud on 2 082 700 tonni, mis on 29 500 tonni rohkem kui eelmisel nädalal, kuid siiski väiksem kui 92 300 tonni eelmisel aastal samal perioodil.
Kokkuvõttes on koksiettevõtete ja teraskoksi laovaru olnud väga madal, piirkonniti on väikesi erinevusi. Põhja-Hiina, Ida-Hiina koksivaru on madalaim. Koksivarude kvantiilis alates 2020. aastast on Põhja-Hiina koksiettevõtete koksivaru 1%, terasetehaste koksivaru on 0,4%, terasevarude päevade arv on 1,7%, Ida-Hiina koksivaru 0% (00 000 tonni), teraskoks laoseisud 11,5%, terasevarud vabad päevad 11,5%.
Kui raua tootmist ei vähendata, on koksi pakkumine ja nõudlus endiselt kitsad. Coke spot teisel ringil pärast mängu tuleks maanduda.
Praegu on koksi sadama lao laekumine 2180. Ketas väike lisatasu 80.
Raua sulamine:
Kuna pika protsessiga terasetehase maksumus (Ida-Hiina 3554, maks) on madalam kui elektriahju maksumus (Jiangsu taseme võimsus 3701, oru võimsus 3538, maks), nii et selle terase tootmise vooru käigus kasutatakse elektriahju. on esimene, kes vähendab tootmist ja lisab pika vanaraua protsessi, nii et kõrgahjutootmine ja sularaud säilitavad endiselt tugevuse. Sel nädalal vähenes terasega seotud raudvee igapäevane tootmine 1200 tonni võrra 2,3932 miljoni tonnini, mis on 2 järjestikust langust 02 miljoni tonni kumulatiivse vähenemise kõrgeimast tasemest ning Fubao vanaraua tarbimine langes 25 200 tonni võrra 465 600 tonnini. 4 nädalat järjest, kuna kõrget on vähendatud 94 200 tonni.
Välise haldusliku tootmispiirangu poliitika puudumisel sõltub sularaua tootmise languse kalle terase tarbimisest ja pika protsessiga terasetehastest.
Energiasäästu ja süsiniku vähendamise ning toorterase tootmise kontrolli poliitika konkreetne rakenduskava on ebaselge ning selle mõju sularaua igapäevasele toodangule on raske hinnata.
Hinnanguliselt ulatub koksisöe bilansile vastav sularaua päevane toodang 2024. aasta teisel poolel 2,39-2,4 miljoni tonnini. Vanaraua tarnimisel võib siiski esineda probleeme. Vanaterase pakutava turvapadja tõttu on koksisöe tegelik pakkumise ja nõudluse tasakaal 2024. aasta teisel poolel veidi lõtv ning koks järgib peamiselt koksisöe kõikumist.
Zhou Junpeng: CFA, FRM
Lühiajaline rauamaagi põrutusvahemik 100–115 USA dollarit, praegusel turul on järgmised mitmed olulised probleemid
1. Eelmisel aastal taasalustas välismaise ostuoptsiooni Gamma Squeeze. Välismaise jätkuva Gamma Squeeze'i hinnavahemik on Singapuri augusti ja kolmanda kvartali vahetuslepingud, mille täitmishinnad on 115 ja 116 dollarit ning kauplemismaht on umbes 8 miljonit tonni.
A) Ostuoptsioon Gamma Squeeze kaubeldi suure hulga kõnede ostmisega absoluuthinnaga 105 dollarit ja vastaspoolte pankade impulss oli vaid Delta20%, st iga 10 000 tonni ostuoptsiooni kohta ostis pank ainult 2000 tonni vahetustehingutest maandamiseks. Absoluuthinna tõusuga aga tõuseb Delta kiiresti, st kui sihthind läheneb alghinnale, on Gamma (Delta muutusmäär) suurim ja vastaspoole pangal on vaja kiiresti tasa teha kuni 5000 tonni. absoluutse hinnariski maandamiseks. Seda toimingut nimetatakse optsiooniks Gamma Squeeze, mida võib ette kujutada välisinvestoritena vastaspoolte pankade optsioonidel.b)
Kui Gamma Squeeze on edukas, tõusevad Gamma Squeeze eelmise aasta edumudeli kohaselt augusti ja kolmanda kvartali vahetuslepingud täitmishinnast umbes 5 dollari võrra kõrgemale, mis on Gamma Squeeze'i löögijõud, ning seejärel vahetustehingu tippaeg augustis ja Kolmanda kvartali lepingud on 120 dollarit
C) Kuid põhialused on liiga nõrgad, Gamma Squeeze'i õnnestumise tõenäosus on eeldatavasti 50%, mitte tingimata edukas
2. Teisest küljest tehke kindlaks, miks Gamma Squeeze'i õnnestumise tõenäosus ei ole suur, kuna rauamaak tõusis maikuus 120 dollarini, vastava keerme hind on 3750 ja praegune keerme hind 3550, rauamaagi edasise tõusu ruumi pole, see tähendab ütleme, et praegune terase kasum on liiga väike, niidi kadu 100, kuumvalts teenib 50, ei andnud rauale ruumi. Seega on kaheldav, kas ralli läheb 120 dollarile.
Rauamaagi pikaajaline põrutusvahemik 90–1251 dollarit.
Praegu on rauamaagi surve peamiselt suur vedu ja suur sadamavaru, laevandus lõppeb tänavu peamiselt Brasiilias ja tammi purunemise mõju, kusjuures kumulatiivne kasv on tänavu 11,74 miljonit tonni võrreldes eelmise aastaga; ja rauamaagi hind on endiselt veidi kõrgem, enamikul mitte-mainstream tootmisvõimsustel on endiselt kasum ja kumulatiivne kasv 23,13 miljonit tonni. Seetõttu on ülemaailmne vedu tänavu mullusega võrreldes 34,78 miljonit tonni ning kumulatiivne kasv sel aastal ulatub aasta lõpuks 70 miljoni tonnini.
2. Sellised suured saadetised tõstavad ka rauamaagi maardlad kõrgemale tasemele. Praegu on sadamate varud aasta alguse 120 miljonilt tonnilt tõusnud 150 miljoni tonnini, paljud sadamad on paisunud ja eeldatavasti suurenevad need veelgi, kui säilivad suured saadetised.
3. Seetõttu arvatakse, et rauamaagi hinnad võivad aasta teisel poolel langetada 90 dollarit, et pigistada välja mõned mitte-põhisaadetised, et parandada rauamaagi tarnimise olukorda.
4. Rauamaagi bullish tegur on suur igapäevane toormalmi tootmine, suurendab rauamaagi nõudlust ja märtsi lõpus, keskmine päevane sularaud 220 240, nii et näeme, et iga kord, kui rauamaagi hinnad järsult tagasi helistavad, terasetehased on palju täiendamist, sest terasevabrikud rauamaagi madala varude toimimiseks, vastavad hinnad krahhi, peavad võtma täiendamist. Nii et iga kord, kui rauamaak langeb, kui kohapealne ostujõud on väga tugev, mistõttu rauamaak ei saa sujuvalt langeda
5. Pealegi tõuseb IV kvartalis rauamaak üldiselt hooajaliselt ja ma arvan, et see aasta pole erand. Isegi kui tegelik pakkumine ja nõudlus ei ole head, suurendavad optimistlikud ootused rauamaaki, et nõuda 125 dollarit.
Liu Sen: mustanahaline äriosakonna analüütik
Hea peremees, hea publik! Täname Feisi Finance'i kutse eest. On suur au Feisi taas külastada. Viimati tulin teie juurde õppima kaks aastat tagasi. Nüüd jagan teiega oma seisukohti sulamituru kohta.
Aasta esimesel poolel topelt räni turul välja suurepärane turg, juunis esitleti ülim Vuoristorata turul, kolmandas kvartalis turu "mures rõõmus".
Mangaani räni:
Before April, manganese-silicon production fell for six consecutive months. The cuts before the Spring Festival mainly came from high-cost regions in southern China, while the cuts after the Spring Festival came from Ningxia, where production is more sticky. There is a static supply gap in March, and the supply gap in April is enlarged. The gap between supply and demand is the initial driver of the price upward.
South32 kvartaliaruandes 22. aprillil tuleb Grooti märtsis kahjustatud dokk parandada 2025. aasta esimeses kvartalis. Groot Islandi mangaanimaagi toodang on 2024. eelarveaastal 5,87 miljonit tonni, millest ligikaudu 70% tarnitakse. Hiinasse ja umbes 1,6 miljonit tonni teistesse maailma riikidesse.
Pärast mangaani räni tootmise kiiret taastumist, mangaanimaagi eemaldamise määr ei ole ootuspärane ja laosissetulekute kiiret kuhjumist 600 000 tonnini, on turu ootus mangaani tühimiku suhtes muutunud. Mangaani räni juunis arvesse negatiivset tagasisidet, mangaani maagi alla juhtida kulusid alla, ketas välja sujuv langus.
Aastal 2023 on ülemaailmne mangaanimaagi märgtonnitoodang umbes 60 miljonit tonni ja Groot Islandi mangaanimaagi toodang moodustab umbes 9,5% ülemaailmsest mangaanimaagi märgtonnitoodangust. Aastal 2023 on ülemaailmne mangaanimaak umbes 20 miljonit tonni ja Groot Islandi mangaanimaak moodustab umbes 12,1% maailma mangaanimaagi toodangust. Sellest hädaolukorrast ajendatuna tõuseb mangaan-räni ketas kiiresti üles, andes suure riskivaba arbitraaživõimaluse. Mangaani räni kasumi suurenemine ergutas mangaanräni tootmist, mangaanräni naasis nõudluse ja pakkumise tasakaalu ning muutus isegi veidi lõdvaks. Lahtine mangaani räni varu on osutunud valeks. Lühiajalises perspektiivis võib kogu mangaani elementide tühimik eksisteerida koos struktuurse lõhega ja mangaani räni muutub järk-järgult negatiivseks tagasisideks.
Groot Islandi vedu oli peatunud märtsi lõpus ja umbes 1 miljon tonni mangaanimaaki juuni lõpuks. Hiina peamise sadama, Tianjini sadama vaatenurgast vähenes kolme kõrgekvaliteedilise oksüdeeritud kaevanduse, nimelt Gaboni, Austraalia ja Brasiilia kaevanduste osakaal 43%-lt 28%-le. See tähendab, et kolme kuu jooksul aprillist juunini eksisteerib mangaanimaagi koguvahe koos kõrge oksiidisisaldusega maagi struktuurivaegusega (rohkem põhitegurit võib mõista ferromangaanimaagina).
Sadama saabumisandmetel (imporditud mangaanimaaki kuivtonni, juunis 2,4-2,45 mln tonni, juulist augustini 2,3 mln tonni) ja ümberarvestatuna mangaani metalliks tonnideks, mangaanimaagi vahe juulis-augustis. oli 50 000 tonni kuus. See tähendab, et järgmise kahe kuu jooksul suureneb mangaanimaagi kogupinge veelgi, kõrgekvaliteedilise oksüdeeritud maagi varude osakaal väheneb veelgi ja struktuurne pinge on ilmsem.
Ningxia mainstream keemiline koks 1560 jüaani / tonn, neutraalne hindamine on veidi madalam, keemiline koks allapoole ruumi kujutlusvõime on ebapiisav, isegi kui alla 200 jüaani / tonn, kulu mangaani räni alla umbes 100 jüaani.
From the ratio of weekly port dredging volume and weekly manganese silicon production. After the Spring Festival to the middle of April, the average ratio was lower than 1, that is, the inventory of manganese ore in early April was at an absolute low after the initiative (consistent with the survey information at that time).
Aprilli keskel ja lõpus toimus mangaani ränitehases täienemislaine, mangaanimaagi tõus tõusis kiiresti. Mangaani räni tehas kipub olema ettevaatlik ja edasi kipub juunis lattu minema. See tähendab, et praegune mangaani ränitehase mangaanivaru, isegi suurem kui aprilli alguses, on neutraalselt madalal tasemel. Suure toodangu ja madala neutraalse mangaani ränisisaldusega mangaanimaagi laoseisus on mangaanimaagi ostmine juulis jäik ja mangaanimaagi nõudluse poolel on kindel garantii.
Mangaanist räni tarnitavad säilitustooted, tuntud ka kui "6517", st madalaima mangaanisisaldusega 65, ränisisaldusega 17. Lisaks mõnele väikesele elemendile moodustavad mangaani ja räni üldise tootmislao nimekirjas viis elementi umbes 85%. ülejäänud elemendid on peamiselt raudelemendid. Mangaani elemendi taastumismäär ahjus on 85–90% ja rauaelemendi taaskasutamise määr on umbes 90%, st mangaanimaagi suhe ahjus, mangaani elemendi ja raua elemendi suhe ning võrdlusvahemik on 5 ja 6 vahel.
Kõrgekvaliteediline oksiidmaak viitab üldiselt kõrge mangaanisisaldusega, madala rauasisaldusega mangaanimaagile, peamiselt suurele mangaani suhtele, ning kõrge mangaani suhte järgi Ghana kaevandusele, Myanmari kaevandusele, Brasiilia kaevandusele ja rikkalikule mangaani räbule. Myanmari kaevanduste kogutoodang on piiratud ja viimase viie aasta keskmine aastane impordimaht on umbes 620 000 tonni. Eeldatavasti jõuab see Myanmari hiljuti ja lühiajaline pakkumine väheneb järsult. Myanmari maagi mangaanisisaldus on alla 30%, mis on kasvanud 180 000 tonni, mis võrdub 120 000 tonni 42,5% mangaanisisaldusega, mis võib asendada umbes 10 000 tonni Austraalia maaki kuus. Brasiilia importis eelmisel aastal Hiinast umbes 104 000 tonni mangaani ja tänavu jaanuarist maini keskmiselt 31 000 tonni, võrreldes märtsist maini 3900 tonniga. Brasiilia aastane impordikahju on suur ja Myanmari kaevanduste juurdekasv on väike.
The production of manganese-rich residue peaked at 260,000 tons in the past five years, but the small blast furnaces in the past two years have been limited. We believe that after the production of manganese-rich residue rises to near 200,000 tons in the short term, the ability to increase production again will be limited. In 2023, the average monthly output of manganese rich slag will be 139,000 tons. Our monthly output in 2024 increases to 200,000 tons, and the monthly output will increase by about 60,000 tons. The manganese content of manganese rich slag is 30-40%, that is, the monthly replacement can be less than 50,000 tons.
Ghana mangaani maak on sel aastal oluliselt suurenenud. Turg teatas, et Ghana kaevanduses, mida kontrollib Tianyuani mangaanitööstus, on tänavu kavandatud toodang 5,6-6 miljonit tonni, Tianyuani mangaanitööstuse omakasutus 3,6-4 miljonit tonni ja igakuine müügimaht on umbes 150 000 tonni. Mangaanisisalduse tüüpiline väärtus Ghanas on 27,5%, 150 000 tonni kuus ja 42,5% Austraalia kaevandus on 97 000 tonni.
Lisaks Hiinale on umbes 1,6 miljonit tonni Austraalia kaevandusi saadetud üle maailma, peamiselt Indiasse, Kagu-Aasiasse, Jaapanisse ja Lõuna-Koreasse. Enamik neist riikidest kaupleb pikkade lepinguhindadega ja pärast Austraalia kaevanduse kaotamist Grooti saarel saab põhilise julgeolekuallika asendada vaid Gaboni blokiga. Austraalia peamiste kaevanduste ja Gaboni ploki tegelik mõju Hiina tarnetele on 350 000 tonni Austraalia kaevandusi kuus, millele lisandub 130 000 tonni Gaboni ülemere.
Pärast kogumangaani absoluuthinna tõusu on märke sademete kiirenemisest. Ferromangaanimaagi kui mangaanimaagi struktuuri vaatenurgast on endiselt lünk, välja arvatud asendus- ja redutseerimissuhe. Kõrge lisatasu kõrge oksiidisisalduse ja Lõuna-Aafrika poolkarbonaadi vahel säilib (2022. aastal jõudis lisatasu 70%ni, praegu 50%), kusjuures tõusurisk ulatub teatud tasemeni.
Zhou Xiaoyan: Senior analyst of SDIC Essence Futures
Klaas
Tänavune klaasist vihmaperioodi akumulatsioonimäär on suurem kui varasematel aastatel. Põhiline põhjus on see, et terminali nõudlus ei ole hea. Selle aasta tellimuste töötlemine on varasemate aastatega võrreldes oluliselt vähenenud. Seisuga 20240701 on klaasi süvatöötlemisettevõtete tellimuste päevad 10,0 päeva, jätkates kuude lõikes kahanemist, langedes kuuga 3,85% ja aastaga 33,8%. Projektitellimused on ebapiisavad, kodukaunistamise tellimused on nõrgenenud, maksete laekumine on halb, laovalmidus madal, kesk- ja alamjooks on tulevikuturu suhtes pessimistlikud, laovalmidus madal, madala hinna varajane inventuur pigistada klaasivabrik laost välja viia, mis on ka kõige ilmsem põhjus Shahe piirkonna veehoidlas praegusel vihmaperioodil.
Pakkumise poolel pärast tänavust klaasikasumi kokkusurumist tootmisvõimsus langes, kuid võrreldes eelmise aastaga siiski kõrge, päevane sulatusmaht on endiselt ajalooliselt kõrgel tasemel 170 000 tonni, jaanuarist maini klaasitoodang kasvas. 8,3% võrreldes eelmise aastaga. Külmremont 12960 tonni sel aastal, peale 7200 tonni, uus 2650 tonni, netovähenemine 3110 tonni, alates aprillist külmremondi kiirus kiireneb, kuid külmremondi tootmisliini punktist on enamus ahjud aegunud ja vajavad tootmisliini võimsuse vahetust, praeguse kasumi seisukohalt on shahe gaas bilansi lähedal, naftakoksi ja kivisöe tootmisliinil on endiselt kasumit, klaasitehas keskenduda külmale kineetilisele energiale ei ole tugev, kuid pärast kasumi kokkusurumist väheneb süütetahe, eeldatav hilisem võimsus või šokioperatsioonile antakse eelisõigus või seda vähendatakse veidi, kuid summa ei ole suur.
Klaasreaalsus on nõrk ja kulutoetus on vastastikune mäng. Lõppkokkuvõttes on nõudlus ebapiisav, töötlemisettevõtete tellimused langevad kuust kuusse, kogumisvalmidus on madal ja kuigi pakkumine on vähenenud, kuid siiski surve all, on klaasitehases lao muster, kõrget taset on lihtne survestada, aga põhi on maagaasi hinna lähedal, kui kuluots tõuseb või makro tuju paraneb, siis klaas järgib kõikumist. Juuli keskel on üleriigiline tähtis kohtumine ja praegune klaasihind on lähedal kuludele, pluss vihmaperioodi lõpp, enne kõrghooaega allavoolu või lao aktsiooni täitmist, jätkub langemist ruumi on piiratud , ei ole soovitatav tühja tagaajamist jätkata. Kuid kinnisvarafondide põhiprobleem pole lahendatud, klaasil on raske näha suurt ruumi tõusmiseks, kululiini lähedal võib olla palju lühikesi võimalusi, kuid ruum pole suur, pärast tagasilöögi survet mustrist.
sooda tuhk
The logical background of soda ash is still the logic of high supply, so this year's supply center of gravity is certainly lower than last year, it is difficult to replicate last year's peak season maintenance market.
Soodatehase laoseisud on koondunud peamiselt kergesse otsa, kus järelnõudlus on nõrk, tarbimine väheneb, hankimine on ettevaatlik, varude kiire kogunemine, kuid raske ots vajab tugevat tuge, varud ei suurene. Ajalooliselt on soodatehase laoseisud 960 000 tonni neutraalselt kõrgel tasemel. Tarnevarude laoseisud 400 000 tonni on rekordiliselt kõrgel tasemel. Alates maikuust on allavoolu klaasitehas vähendanud oma ostuvalmidust, võtnud initsiatiivi toorainevarude vähendamiseks ning allavoolu lüli laoseisud on vähenenud. Juuli ja augusti suvises hoolduses varustussurve leevendub. Pärast koha varem langemist on allavoolu valmidus kasvada, valmisolek laovaru täiendada ning soodatehase laovarude surve eeldatavasti väheneb.
Praegu on suurem osa nädalasest toodangust 700 000 kuni 750 000 tonni ja turu fookus yuanxing jõudis põhimõtteliselt tootmiseni, täistoodang umbes 15 000 tonni, Tianxingi vähendamine ja tootmine avaldavad ketta kõikumistele suurt mõju. Suur loogika, suur pakkumine määrab ruumi sooda kohal. Kuid sooda iseärasused, hooajaline hooldus ja tööstuse kõrge kontsentratsioon, suured tehase tootmissündmused mõjutavad ketta suurt, ei sobi liiga madalaks, võtke septembri leping, sest 7. augusti hooldusplaan, järjekordne suvi, mida on lihtne hädaolukorras (hiljutised Haiti ja Xuzhou feng arvesse suvekoormus töötab) mõjutada tootmist, 2000 on endiselt tugev toetus. Sel aastal, sest 3-varajane osa tehases, kaasa sel suvel hooldus vähem kui eelmisel aastal, kuid üldiselt arvesse 7-august pakkumise langustrend, Tangshan poeetiline 2,3 miljonit tonni, Hubei topeltrõngas 1,2 miljonit tonni, Qinghai värvikas 1,1 miljonit tonni omama hooldusplaani, millele lisandub teine tehas, eeldatav hoolduskahju on 350 000 tonni.
Nõudluse pool, pv süttib jätkuvalt, päevane võimsus 116 000 tonni, floatklaas 170 000 tonni, suur iganädalane tarbimine umbes 400 000 tonni ja raske nädala tootmise põhitasakaal, raske lihtsalt toetada on tugev, kuid nõudlus on väike, lisaks mull kasum hakkab, igapäevane klaas, kaks naatriumi, mononaatriumglutamaat, sooda üldine jõudlus, allavoolu raamatukogu tahe ei ole tugev. Tulevikus peame tähelepanu pöörama sellele, kas valguse nõudlus võib paraneda, ja avada sooda täiendamise nõudlus.
Hoolduse toonud pakkumine väheneb eeldatavasti, allavoolu täiendamisvalmidus suureneb, 09 leping tundub, et 2000 toetus on suhteliselt tugev, kuid üldine hooldusmaht väheneb sel aastal, pakkumine on endiselt suhteliselt suur, on eeldatavasti raske eelmisele kõrgele positsioonile jõudmiseks. Tulevikus pöörake tähelepanu tehase hooldustrendile ja Yuanxingi tootmistegevusele. Lisaks on kerge otsa nõrkus eelmise languse üheks oluliseks tõukejõuks, pöörake tähelepanu kerge nõudluse taastumisele ja allavoolu täiendamisvalmidusele. Lisaks on neljandas kvartalis jätkuvalt tootmissurve, saab tähelepanu pöörata 9-1 komplektile.(Feisi Finance)
Ülaltoodud külaliste vaated esindavad ainult üksikisikuid ega ole investeeringu aluseks! Turg on riskantne ja investeerimine peab olema ettevaatlik!
